金主险资，香港创业板等你挑股-米乐|米乐·M6

本文摘要：制图：何欣时隔证监会上周五盘查5万亿公募资金通过港股合投资港股后，保监会3月31日再度盘查险要资投资香港创业板。

制图：何欣时隔证监会上周五盘查5万亿公募资金通过港股合投资港股后，保监会3月31日再度盘查险要资投资香港创业板。多位香港券商人士昨日对记者回应，香港创业板目前市盈率非常较低，对险资有一定吸引力。

而在多种投资方式中，保险机构或更加不愿作为香港创业板个股的战略投资者。“保险机构参予香港市场机会多多。”某中资大型保险公司的香港资管公司总裁对记者回应。

险要资境外投资限制3月31日，中国保监会公布了《中国保监会关于调整保险资金境外投资有关政策的通报》，其中一条核心内容是，拓宽险要资境外投资范围，减少香港创业板股票投资。保监会回应，2012年公布的《细则》放松了香港股票主板市场投资，经过两年多的运作，保险机构境外股票投资获得了一些经验，此时，放松香港创业板投资，需要给与保险机构更好的自律自由选择空间，有助优化境外股票资产配备。同时，由于香港创业板很多上市公司的实际业务在境内积极开展，放松香港创业板股票投资。

保监会近期数据表明，截至2014年12月末，保险资金境外投资余额为239.55亿美元（折算人民币1465.8亿元），比2012年末减少142.55亿美元，增幅为146.96%。保监会副主席周延礼回应，从投资的区域来看，主要投资香港市场。从投资的品种来看，权益类资产是主要投资品种，投资股票、股权和权益类产品的占到较为低。

保监会资金运用部的公开发表资料表明，截至去年9月末，港股574.47亿港元，占到港币资产的58.82%。香港创业板市盈率较低香港创业板对险资的吸引力不会有多大呢？多位香港券商人士对记者回应，香港创业板交投并不活跃，受到投资者的注目程度并不低。从2014年4月以来，港股创业板平均值每日成交额在4.9亿港元至7.3亿港元之间，每日平均值成交价个股在10多亿股左右。

此外，大多数香港创业板市值广泛较小。上市公司总市值由去年的1695港元提升至1848亿港元。而据记者查询得知，创业板中50家市值仅次于的上市公司总计总市值为1376亿港元，占到创业板市值多达七成。

尽管如此，保监会放松险资对香港创业板的投资，将带给大力的影响。多位香港券商人士对记者回应，险要资转入创业板，很有可能会考虑到那些题材独有、具备发展前景的股票，抑或那些未来有可能转板至主板的股票。

而香港创业板目前的市盈率非常较低，也被看作是更有保险资金的一个条件。记者查询资料得知，2015年2月创业板个股有208只，而去年2月有195只。

按平均值市盈率计，2015年2月的水平仅有为11.96倍，近高于去年同期的63.8倍。险要企或自由选择战投不过，一位熟悉港股IPO的券商人士对记者回应，保险机构或更加不愿作为香港创业板个股的战略投资者。

该人士称之为，从目前情况来看，部分中资企业来香港上市，投行不会签定包销协议，而保险机构往往就是基石投资者的最佳人选之一。其中，中国人寿、平安保险和泰康保险等大型保险集团是投行尤为注目的基石投资者人选。此前，保险机构投资港股一般作为基石投资者或在二级市场购入H股。

据记者不几乎统计资料，截至昨日，中国太平、生命人寿、安邦保险等多家大型险要企皆对港股展开投资。险资在港股市场注目的股票板块完全与A股市场趋同，且多为中资企业H股。据记者不几乎统计资料，险要企在港股投资过的股票还包括中煤能源(601898,股吧)、佳兆业、民生银行(600016,股吧)、光大银行(601818,股吧)、徽商银行、中原证券等个股。

中小险要企无意加码上海一家中型保险公司投资部人士对记者回应，保监会限制港股投资范围，对于几家大型的早已在海外投资的公司来说是个受到影响，却是对他们来说，早已在香港市场投资多年。但对于其他中小型保险公司来说，因为此前并没牵涉到港股投资，所以对于市场了解过于，还得渐渐理解。

不过，记者年初从保险业界得知，早前已由中小险要企与香港保险资产管理机构签定委托协议，无意加码境外投资。更加多的中小型险要企亦取得了QDII资格，亦在找寻港股投资的机会。据中国外汇管理局3月26日透露的QDII额度表明，目前保险机构的QDII额度为308.53亿美元（约合人民币1911亿），占到全部QDII额度34.28%，次于证券类的QDII额度。

[仔细观察]今年险要企投资H股机会多多“保险机构参予香港市场机会多多。”某中资大型保险公司的香港资管公司总裁对记者回应，参予港股IPO、投资港股二级市场、配备境外债券等都不存在着十分好的机会。

不过，港股IPO的盈亏机会不能说道一半对一半，并不像在内地参予IPO那样稳赚不赔。但如果在IPO个股研究方面下工夫，还是可以提供平稳收益的。

“今年十分寄予厚望2015年港股市场。因为2014年香港市场展现出比较不好。

在A股大上涨50%多，美股也上涨逾10%的情况下，恒生指数却只上涨1.3%，这对备受美股和A股双重影响的港股来说较为少见。”上述香港资管公司总裁还从估值方面来阐述H股的系统机遇。从估值角度来看，无论横向较为还是纵向较为，H股都是十分低廉的；极大A/H股差价是最近10年的第四次高点。另外，大多数两地上市公司的H股流通盘比A股小，推展追涨行情所须要资金较低。

A股最多时一天成交量1万亿元人民币，港股最多时一天成交量1000亿港币，A股的流动性通过港股通稍有流向，H股就不会有反应。不过，值得注意的是，美元如果反感贬值，将对港股导致一定压力。从历史来看，中秋节美元贬值，资金就转往美国，新兴市场往往展现出不欠佳。

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